电气设备行业周报:容百科技科创板上市获受理央企能源集团加大风电资本开支

  风电:华能国际加大风电资本开支力度,传统火电企业加快新能源布局;乌兰察布风电基地开标,风电重返三北得到印证,陆上风机即将步入4MW时代。根据华能国际年报披露,2019年华能国际风电资本开支规划为239.54亿元,同比增长240%。随着火电投资速度放缓,新能源消纳改善,新能源引导投资新趋势,传统大型火电企业风电资本开支力度有望增大。同时3月15日,内蒙古乌兰察布风电基地一期600万千瓦风电平价示范项目开标结果公布。从结果来看,陆上风机大型化趋势明显,4MW以上机型占比57.6%。龙头企业研发能力雄厚,风机功率和风机选型种类均领先于其他厂商。风电重返三北逻辑正在逐步严重,行业龙头有望市占率再度提升。建议关注风电龙头企业金风科技和风塔龙头企业天顺风能。铸锻件企业日月股份、金雷风电和西门子核心供应商振江股份。

  核电:生态环境局受理太平岭核电和漳州核电厂建设阶段环境影响报告书,4台机组有望在19年6月开工。3月18日,生态环境部发布了《关于2019年3月18日建设项目环境影响评价文件受理情况的公示(核与辐射)》,显示生态环境部开始受理中广核广东太平岭核电厂一期工程、福建漳州核电厂1、2号机组的环境影响报告书(建造阶段)。中广核太平岭核电厂一期总投资为412亿元人民币,其中环保设施投资为7.8亿元人民币,计划2019年6月实现核岛主体工程开工。漳州核电厂一期项目计划建设在2019年6月30日开工。本次项目核准之后,或将带动核电项目审批常态化,后续新项目值得期待。核电开工之后产业链有望迎来全面复苏。建议关注核电建设商中国核建、核电主设备生产商东方电气、上海电气;爆破阀龙头中核科技、核级阀门龙头江苏神通、蒸汽发生器U性管供应商久立特材、CAP1400泵壳和爆破阀阀体制造商应流股份,核电电缆供应商尚纬股份,核电控制棒供应商浙富控股;和A股唯一核电运营标的中国核电。

  新能源汽车:容百科技科创板上市获受理,高镍化正当时。3月22日,上交所公布科创板首批受理上市申请的9家企业名单,容百科技位列其中。拟发行不超过4500万股,公开发行股份比例约10%,融资金额16亿元,对应估值约160亿。高镍化是中周期产业趋势,将重塑正极格局,提升产品溢价,公司毛利率、毛利水平持续提升。3月车企排产创年度新高,车型完成升级,衔接顺畅,产业链将维持高景气。短周期政策扰动逐步弱化,以广汽为代表的国内外主流车企推出纯电动模块化平台车型,驱动中长周期产业拐点来临,并形成板块的持续催化,看好政策落地后开启市场化需求驱动下的长周期行情。当前时点格局是最重要的基本面,全球化是最重要的趋势,继续推荐恩捷股份、当升科技、新宙邦、宁德时代、璞泰来和宏发股份。

  电力设备:国网召开“泛在电力物联网”专项会议,提出两阶段建设战略安排。3月8日,国网董事长寇伟及众领导于北京召开“泛在电力物联网”专项部署工作会议,承接国网2019年工作会议精神,董事长寇伟表示国网“最紧迫、最重要的任务就是加快推进泛在电力物联网建设”,泛在电力物联网战略地位之高不言而喻。会议提出两阶段战略建设安排,至2021年初步建成网路,基本实现业务协同和数据贯通,初步实现统一物联管理等目标;至2024年建成该网路,全面实现业务协同、数据贯通和统一物联管理等要求。作为实现电力系统各环节万物互联、人机交互,具有状态全面感知等特征的智慧服务系统,泛在电力物联网由国网层面统一推动,有望加速推进相关企业的业务拓展,重点关注软件层:岷江水电、国电南瑞、远光软件;硬件层:金智科技、海兴电力、新联电子等。

  风险提示:新能源装机需求不及预期,新能源发电政策不及预期,新能源汽车政策不及预期,宏观经济不及预期。

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